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물결(Wave)
하고 싶은 것만 하며 살고 싶다

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2006.07.30 20:47 재테크
1.국채 - 국가가 보증을 서는 채권
  • 국민주택 1종
  • 국민주택 2종
  • 국고채
  • 외평채
  • 양곡증권
2.지방채(공채) - 지방자치단체장이 보증을 서는 채권

  • 서울시 도시철도 공채
  • 지역개발채권

3.특수채

  • 토지개발채권
  • 에금보험공사채권 - 공적자금
  • 한국전력공사채권,도로공사채권,수자원공사채권,가스공사채권

4.금융채

  • 산업금융채권
  • 중소기업금융채권
  • 수출입은행채권

5.기타금융채권

  • 국민금융채권
  • 주택은행채권
  • 증권채
  • 카드채
  • 리스채
  • 종금채
  • 할부금융채

6.특수한 권리에 의한 채권

  • 전환사채(CB) - 주식으로 교환가능한 채권
  • 신주인수권부사채(BW) - 만기후 채권 소유자에게 해당 회사의 주식을 미리 정해진 가격에 살 수 있는 권리를 부여함.
  • 교환사채(EB)



스프레드


1.장단기 금리 스프레드 - 장기채권과 단기 채권의 금리차.
2.신용스프레드 - 국고채와 회사채의 금리차.

장기채의 금리가 하락하는 것은 향후 경기가 비관적이란 뜻이다.
반대로 장기채 금리가 단기채를 상회하는 것은 경기 호전의 기미가 보인다는 뜻이다.

경기 비관론으로 장기채의 금리가 하락하면 회사채의 금리가 상승(프리미엄)하여
신용스프레드는 증가하게 된다.
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코스톨라니의 10대 권고와 10대 금지  (0) 2006.07.24
posted by 물결(Wave)
2006.07.24 16:54 재테크


저대로만 된다면 다 부자가 되었겠지??
하지만 실제로 저런 흐름으로 돈이 흘러다닌다고 한다.
그런데 왜!
모르는 사람이 대부분이고
아는 사람중에서 실천에 옮기는 사람이 많지 않다는 것이다....
몰라서 못하고 알아도 못하고...
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posted by 물결(Wave)
2006.07.24 14:53 재테크


지난 1999년 세상을 떠난 헝가리의 전설적인 투자자 앙드레 코스톨라니는 주식투자를 할 때 가장 유용한 학문은 대중 심리학이라고 지적한 바 있다. 사람들은 대부분 자신들이 합리적이라고 생각하지만 인간은 그리 합리적인 존재가 되지 못하기 때문이다. 따라서 대중 심리란, 특히 주식시장에서 투자자들의 심리란 항상 극단까지 가는 경향이 있다는 것이다. 이를 조금 더 적극적으로 해석하면, 결국 주가란 항상 비싼 상태에서 더 비싼 상태로 오를 여지가 많고 반대의 경우도 성립할 수 있다는 얘기가 된다. 다만 기억해야 할 점은 언젠가는 적정 가치로 조정된다는 사실이다.



코스톨라니의 견해는 대중들의 심리에 의해 주식시장에서 수요과 공급이 결정되고 결국 수요가 공급을 압도해야 주가가 오른다는 것인데, 이러한 그의 견해를 가장 명료하게 보여주는 것이 그 유명한 ‘코스톨라니의 달걀’이다.

코스톨라니의 달걀은 모두 6단계로 이루어져 있다.

먼저 A1단계는 수정국면으로 거래량도 적고 주식소유자의 수도 적다. A2는 동행국면으로 거래량과 주식소유자의 수가 증가하기 시작하며, A3(과장국면)에서는 거래량이 폭증하고 주식소유자 수도 더욱 많아진다.

A3단계를 정점으로 지수는 하락국면에 접어들게 되는데, 여기서 거래량이 감소하고 주식소유자의 수가 줄어드는 B1(수정국면)이 시작된다. 그 다음으로 B2(동행국면)와 B3(과장국면) 단계가 진행되는데 각각 거래량 증가와 주식소유자 감소, 거래량 폭증과 주식소유자 감소 지속의 현상이 나타난다.

결국 A1→A2→A3로 가면서 지수가 상승하고 A3를 정점으로 지수가 하락단계로 접어들면서 B1→B2→B3를 지난다는 것이다.

한편 각 국면으로 이전될 때 대응전략을 요약한다면 다음과 같다.

A1 국면과 B3 국면에서 매수한다.
A2 국면에서는 기다리거나 가지고 있는 주식을 계속 보유한다.
A3 국면과 B1 국면에서 매도한다.
B2 국면에서는 기다리거나 현금을 보유한다.


코스톨라니의 달걀을 국내증시에 그대로 적용하기는 어렵다. 왜냐하면 과거 증시의 데이터에서 일부 종목으로 거래량이 집중된 때가 있어 거래량의 신뢰도가 높지 않기 때문이다. 따라서 거래량보다는 거래대금의 흐름을 이해하는 것이 더 옳다는 판단이다. 또한 특정 국면에서 시장은 장기간 머물 수도 있다는 것을 고려해야 할 것이다. 즉, 단기간에 전체 시장의 수급상황의 변화가 뚜렷하지 않으면서 주가는 진행할 수 있기 때문이다. 최근 외국인 매매에 의해서 국내증시가 상승한 것도 좋은 예가 될 것이다.
그러나 코스톨라니의 달걀이 자주 인용되는 것은 시장이 지나치게 급락하거나 급등하고 있을 때이다. 결국 적정한 수준을 벗어나는 시장상황은 대부분 일시적인 수급에 의할 경우가 많이 있는데, 이러한 때에 코스톨라니의 주장은 심리적 뇌동매매를 막아 주고 보다 객관적 시각에서 시장을 바라보는 데 도움이 되기 때문이다.

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posted by 물결(Wave)
2006.07.24 14:52 재테크
* 코스톨라니가 말하는 10가지 권고사항
1. 매입 시기라고 생각되면 어느 업종의 주식을 매입할 것이지를 결정하라.
2. 압박감에 시달리지 않도록 충분한 돈을 가지고 행동하라.
3.모든 일이 생각과 다르게 진행될 수 있다는 것을 명심하라.
  그리고 반드시 인내하라.
4. 확신이 있으면, 강하고 고집스럽게 밀어붙여라.
5. 유연하게 행동하고, 자신의 생각이 잘못될 수 있음을 인정하라.
6. 완전히 새로운 상황이 전개되면 즉시 팔아라.
7. 때때로 자신이 보유한 종목의 리스트를 보고 지금이라도 역시 샀을 것인지 검토하라.
8. 대단한 가능성을 예견할 수 있을 경우에만 사라.
9. 계속해서 예측할 수 없는 위험 역시 항상 염두해 두라.
10. 자신의 주장이 옳더라도 겸손하라.

* 코스톨라니가 말하는 10가지 금기사항
1. 추천 종목을 따르지 말며, 비밀스러운 소문에 귀 귀울이지 마라.
2. 파는 사람이 왜 파는지, 혹은 사는 사람이 왜 사는지를 스스로 알고 있다고 생각하지 마라. 또한 다른 사람들이 자기보다 더 많이 알고 있다고 생각해서 그들의 말에 귀기울이지 마라.
3. 손실을 다시 회복 하려고 하지마라.
4. 지난 시세에 연연하지 마라.
5. 주식을 사놓은 뒤 언젠가 주가가 오를 것이라는 희망 속에서 그 주식을 잊고 지내지 마라.
6. 시세 변화에 민감하게 반응하지 마라.
7. 어디서 수익 혹은 손실이 있었는지를 계속해서 결산하지 마라.
8. 단기 수익을 얻기 위해 팔지마라.
9. 정치적 성향, 즉 지지나 반대에 의해 심리적 영향을 받지 마라.
10. 이익을 보았다고 해서 교만해지지 마라
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posted by 물결(Wave)
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